实盘配资平台_股票配资交易模式解析腾讯音乐大跌两成，将住手泄漏季度用户数

半天重挫大跌22.73% ，中午报收44.2港元。公布事迹后，腾讯音乐（01698.HK）3月18日大幅下降。

腾讯音乐（01698.HK）全年齿迹公告走漏，该公司月活跃会员数目下降，订阅业务放缓，举座事迹略低于市集预期。自下季度起，该公司将住手泄漏部分季度磋议用户数据，激勉投资者担忧。

有业内东说念主士向第一财经分析，此前市集对腾讯音乐等新兴互联网公司的期许值相比高，事迹略差于预期就激勉抛售激越，而住手泄漏季度用户数据相称于裁汰了部分透明度，加重了投资者担忧。对接下来连续公布事迹的多家科技股，投资者要作念好相应的风险不竭，作念好漫步投资。

财务数据略逊于预期

2025年四季度财务数据走漏，腾讯音乐总收入为86.4亿元，同比增长15.9%。其中，在线音乐劳动收入同比增长21.7%至71亿元，在线音乐订阅收入同比增长13.2%至45.6亿元，在线音乐非订阅收入同比增长40.8%至25.4亿元，鼓吹应占净利润为22亿元，同比增长12.6%。非海外财务禀报准则公司鼓吹应占净利润为24.9亿元，同比增长9.0%。

泄漏走漏，2025年全年，该公司总收入329亿元，同比增长15.8%。其中在线音乐劳动收入同比增长22.9%至267.3亿元，在线音乐订阅收入同比增长16%至176.6亿元，在线音乐非订阅收入同比增长39.2%至90.7亿元。净利润为110.6亿元，同比增长66.4%，主如果因为当年一季度阐述了对一项投资的视同不竭收益预计23.7亿元。

中金公司以为，腾讯音乐四季度净利润（24.9亿元）略低于其预期（25.28亿元），主要因为利息收入低于此前预期，详细AI音乐发展、行业竞争和公司基于音乐生态的多元业务发展，瞻望2026年一季度在线音乐收入或同比增长11.5%，其中结构分化，订阅收入同比增长6%，非订阅收入同比增长26%。

光大证券海外政策师伍礼贤向第一财经分析，此前腾讯音乐事迹增长趋势理念念，市集自己对于四季度事迹的预期相对较高，而竣事的情况低于预期。该公司昔时的基本面虽无太大问题，但市集对于部分软件类别企业，包括在好意思股市集及港股市集，均对AI发展所带来的冲击存在忧虑，昔时一段本领股价推崇欠佳，而3月18日股价破位下行，短线照旧有一定压力。

不再泄漏部分季度用户数据

腾讯音乐泄漏的数据中，更令东说念主担忧的是，是四季度“月活用户数——在线音乐劳动（当月至少使用一次）同比下滑5%至5.28亿。而单个付用度户月均收入则同比飞腾7.2%到11.9元。

在计较改革的泄漏本色，腾讯音乐称，该公司上市时摄取付费订阅用户数及单个付用度户月均收入算作在线音乐劳动的要津磋议宗旨；但是，频年来公司业务时势已发生显贵变化。跟着告白过火他与IP干系业务的延续扩大，以及公司为在线音乐订阅提供多层级会员劳动，每位付费会员对举座业务的孝敬存在各别。因此，公司更加聚焦以收入和利润算作中枢绩效宗旨。鉴于这一发展，自下季度起，将住手泄漏几许季度磋议宗旨，包括在线音乐月活跃用户数、付用度户数及单个付用度户月均收入，改为每年泄漏一次年末音乐劳动付用度户总额。

腾讯音乐文娱集团首席实际官梁柱称：该公司在2025年有用推动订阅升沉，晋升用户活跃度和豪侈份额，公司超等会员数目已冲突2000万，单个付用度户月均收入保持平定增长。同期，该公司最近推出的告白会员订阅计较也取得初步进展，畴昔将助力进一步扩大用户触达并诱骗新受众。

伍礼贤以为，若数据泄漏频率裁汰，市集构兵公司正常运营情况的契机相应减少，这亦然导致股价下降的原因之一。但从另一层面不雅察，减少信息泄漏频率，偶而代表公司营运会出现下降，公司从营运情况角度酌量，而投资者从信息获取角度看待，两者起点存在各别。

有广州私募东说念主士向第一财经分析，季度用户数据不再泄漏，可能也会走漏该公司信息泄漏透明度下降，这亦然部分投资者抛售的原因之一，如果既有用户平均豪侈数据，也有用户总额，就让投资者不错更好掌持公司发展趋势。

腾讯控股（00700.HK）将于3月18日晚间泄漏2025年四季度以及全年齿迹，最新持股数据走漏，腾讯控股持有腾讯音乐接近53%。恒生科技指数多家因素股也将在本周以及下周泄漏全年齿迹。